往日鞋王，难了！?
作者：巨匠兄，编纂：小市妹2024年岁终，奥康国际忽然连发两条主要布告。一则是严重人事调剂，公司董事长跟总司理王振滔、王进权两兄弟因任务起因将辞去相干职务。另一则波及资产并购跟工业转型，公司正在谋划收购存储芯片企业联跟存储科技（江苏）无限公司的股权，进军半导体行业，买卖方法为刊行股份或付出现金。资产收购跟人变乱动，无疑都预示着奥康转型的信心。但是，非统一年夜股东旗下的资产并购，显然充斥变数。2025年1月8日，奥康宣布停止本次收购，此前逆势年夜涨的公司股价，呈现持续3天跌停，所有仿佛又回到原点。【跨界求生】奥康收购的联跟存储，是存储芯片跟相干处理计划供给商，主营产物包含嵌入式存储芯片PPI Nand、SPI Nand、DRAM等，产物普遍利用于可穿着装备、智能家居、物联网等现在世态炎凉的蓝海范畴。固然建立不外三年多，然而经由过程收购韩国成熟存储器公司的相干专利，结合存储胜利开辟出完整国产化自研存储芯片，敏捷成为海内存储芯片范畴颇具竞争力的重生力气。2022年，也就是建立第2年，结合存储即实现数亿元的A轮融资，由深圳国虹领投，凯盈资源、无锡新尚等机构跟投，投后估值估计超越12亿元。2023年，取得多方支撑的结合存储开端步入开展慢车道：公司实现了百余家客户的Design in（供给计划计划）任务，胜利与数十家行业头部客户跟上市公司签订了Design Win（博得客户订单）协定，并胜利当选无锡市瞪羚企业名单，被官方认定为存在高生长潜力跟市场代价的科技企业。依据布告表露，奥康收购案开端设定的重要买卖敌手，包含联跟存储董事总司理高伟、无锡芯存企业治理合资企业（无限合资）跟无锡联存企业治理合资企业（无限合资），三者分辨持股56.1056%、8.2508%、8.2508%，三者共计持股占比超越70%，以此预算，此次买卖波及金额濒临10亿元。 开展全文
现实上，在上市绝对收紧的配景下，A股皮鞋公司经由过程在一级市场寻觅优质标的、实现跨界转型，近来多少年来早已蔚然成风。
2018年-2019年，“女鞋第一股”礼拜六斥资超越30亿，收购杭州头部MCN机构全体股权，并在2022年更名为遥望科技，开展偏向逐步转向了交际电商跟互联网告白营业。
2024年早些时间，另一家皮鞋公司哈森股份宣布屡次资产重组计划，接踵取得江苏朗迅、姑苏郎克斯及辰瓴光学的控股权、切入“果链”、智能呆板人、新动力等诸多新兴赛道。
【“鞋王”落寞】
以奥康为代表的A股皮鞋公司的崎岖跟转型史，可谓中国皮鞋工业盛极而衰的缩影。
2012年，来自“鞋都”温州的奥康国际登岸上交所，成为“中国男鞋第一股”，并以10亿元的超募金额成为“超募王”。
跟良多花费公司一样，在上市之前的三年时光里，奥康营收跟净利润仍坚持20%的复合年化增速，看起来像是妥妥的花费白马股。
然而，往日“鞋王”并不解脱上市即顶峰的资源戏码，上市之后第二年，公司营收即年夜降46%，净利润降落19%，尔后10年里，事迹再也不回到上市昔时的高度。
2024年前三季度，奥康营收18.8亿，同比降落18.8%，盈余1.36亿，同比多亏了50%。公司旗下各年夜品牌均呈现年夜幅下滑态势：重要品牌奥康营收12.34亿元，同比降落18.73%；康龙营收1.60亿元，同比降落33.06%；代办品牌斯凯奇营收1.97亿元，同比降落18.23%。
▲奥康国际净利润走势，起源：同花顺
奥康事迹下滑的背地，是中国年青一代花费习气的宏大变更，休闲鞋跟活动鞋成为市场主流，皮鞋行业范围逐步萎缩。华经工业研讨院数据表现，海内皮鞋年产量从2016年的46.18亿双降至2021年的35.24亿双，估计到2026年将进一步缩减至17亿双。
时期海潮打击之下，A股跟港股市场卖皮鞋的公司堪称惨不忍睹：贫贱鸟跟朱紫鸟曾经退市，已经风行一时的达芙妮，股价从11元多跌到2毛多钱，市值只剩下不到5亿港币，跨界前的哈森股份也堕入过运营窘境。
为了挽回颓势，奥康此前也曾做出诸多转变。
2015年，公司成为著名活动品牌斯凯奇的中海内地代办商，豪言将在5年内开出1000家斯凯奇专卖店，但是直到2023年，门店数也仅有138家。2019年，公司进修南极电商，搞品牌受权运营，最后岂但不带来几多受权收入，反而对本身品牌抽象形成了必定打击。
2020年至2023年间，奥康封闭门店超越2000家，近来3年更是呈现持续盈余，转型仿佛成为企业更生的殊途同归。
【再遭变故】
作为奥康国际的董事长跟现实把持人，王振滔在并购前夕忽然告退实在也有迹可循。
2021年-2022年，王振滔将奥康国际2.6亿元资金转入本人把持的两家鞋服店，形成非运营性资金占用；2021年-2023年4月，他又将经销商的近10亿元货款汇入上述两家鞋服店的银行账户，招致回款至上市公司的时光延后。
两次违规变乱终极遭到证监会行政处分，为了防止影响奥康国际的并购过程，可能王振滔的告退是必定之举。
奥康国际之外，王振滔仍是另一家上市公司康华生物的现实把持人。作为海内首家出产人二倍体细胞狂犬病疫苗的疫苗企业，康华生物的事迹跟开展远景比拟奥康国际显然更高，王振滔退出奥康国际治理层，实在也有更好的退路。
王振滔、王进权告退后，现在奥康仅有王晨、余雄平担负非自力董事，此中王晨跟王振滔是父子关联，两人共计持有奥康国际超越40%的股权。并购前夕王振滔的告退，被外界广泛以为是为了让35岁的王晨在奥康转型进程中实现交班任务。
依据布告表露，奥康本次收购估计不会形成严重资产重组、不会形成把持权变革，王晨的交班也看似牵强附会，然而局势的后续开展，可能超越奥康现任治理层的把持。
现在，奥康的现金流并不富余，停止2024年9月，公司高活动性的货泉资金不到4亿元，不迭2012年的20%，此次收购终极很可能重要以刊行股份的方法实现。以现在奥康与联跟存储的市值比拟，以及高伟的持股比例来看，买卖实现后，高伟在奥康的股权将直逼王振滔父子。
假如高伟及其分歧举动人后续在二级市场持续增持奥康的股份，或许名下股票处于较高质押状况的王振滔父子兜售股份，奥康国际的把持权很可能易主。收购资产的订价成绩以及把持权隐忧，或者恰是本次收购掉败的重要起因。
▲奥康国际货泉资金走势，起源：同花顺
传统鞋类营业难认为继，收购转型的图谋再遭变故，寸步难行的奥康国际，要找到新的前途并不轻易。
因为实控人旗下仿佛不优质行业的未上市资产，奥康要实现工业转型，只能走外延式并购的途径，此中波及的把持权隐患跟将来整合困难，都是宏大的挑衅。
被行业剧变拉下神坛的一代鞋王，在离别第一代创业者之后，要想从新找回往日荣光，岂但要有二次创业的信心跟勇气，还须要更多的时期机遇。
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